约克水务，默默连续分红超过200年

一只大鹅

        在美股，还没有一家上市公司的派息能与约克水务公司相提并论。这只名不见经传的小盘股持续派息已有两百多年，远远超过可口可乐、埃克森美孚和礼来三大巨头。

        相较于业务范围遍布全球、拥有巨额估值的可口可乐、埃克森美孚和礼来，约克水务仅在美国宾夕法尼亚州中南部四个县的56个城市提供供水和污水处理服务，市值仅为5亿美元左右，日均股票交易仅为5.85万股。

        这家完全不为人所知的自来水公司的绝对独特之处在于它的派息历史。

        自1816年成立以来，约克水务每年都派发股息，至今已有208年，比埃克森美孚长66年，比礼来长69年，且相当于可口可乐（104年）的两倍。

        约克水务之所以能够连续两百年派息，其中一个主要原因是，该公司的客户每年的消费习惯都不会发生太大变化，从而实现透明、可预测的现金流。

        水务领域几乎总是以垄断或寡头的形式运营，这意味着约克水务不必担心竞争对手突然介入并抢走其客户。

        另外一个原因是，它是一家受监管的公用事业公司。这意味着，未经州公用事业委员会批准，它不能提高客户的费率。

        从表面上看，监管对公用事业公司来说可能听起来像是一种限制；但事实恰恰相反。受监管的公用事业公司避免了潜在的批发价格波动，这确保了它们每年能够产生可预测的现金流。

        能够准确预测现金流，正是让管理层有信心在不影响股息或每股利润的情况下，为基础设施项目和并购大手笔投资的原因。

        最后一点是，约克水务2.4%的收益率并不像看起来那么低。自本世纪初以来，约克水务股价已经跃升了525%(这比标普500指数的回报率还要好)，如果包括支付的股息，则上涨了1100%。

        尽管约克水务的规模较小，凭借其悠久的历史、稳定的业务、持续的股息支付和优异的长期股票表现，注定成为美股市场上独特而引人注目的一家公司。